artjockey о том, чем чревато ограничение зернового экспорта из-за "черноморской дуэли":
Украина и Россия взаимно перекрывают друг другу судоходство на Чёрном море, для России это означает полную остановку экспорта, а для Украины экспорт из портов Одессы, что составляет большую часть, но есть ещё порты на Дунае или возможность вывоза зерна, например, в Хорватию по суше с возможностью его погрузки на Средиземном море. У России альтернатива — отправка зерна через Балтику.
Альтернативные маршруты экспорта для обеих стран означают резкий рост стоимости логистики, что делает экспорт на данный момент убыточным. Данные для России неизвестны, но очевидно, что доставка зерна по железной дороге до Балтики, а потом транспортировка его в обход через Европу до основных покупателей в северной Африке — явно не то же самое, что вывоз по кратчайшему маршруту через Чёрное море. Данные для Украины я озвучивал в прошлом посте на тему: местные аграрии сообщили, что для прибыли им нужна стоимость FOB около 300 долларов, а сейчас на Дунае румынская пшеница отгружается с ценой 247 долларов, из-за чего украинская продукция с ней конкурировать не может.
За прошлогодний сезон Россия отгрузила 60 миллионов тонн зерновых на мировой рынок, из них через Азово-Черноморский бассейн 34 миллиона тонн, более половины. Причём из них более 17 миллионов пришлись на Новороссийск. Порты на Балтике не способны компенсировать возможную остановку экспорта через АЧБ, проектная мощность зернового терминала в Усть-Луге до 7 миллионов тонн в год, а Высоцка до 4 миллионов тонн. Остальные порты имеют гораздо меньшую проектную мощность, поэтому даже в совокупности Балтика способна компенсировать лишь около трети требуемых объемов экспорта, если даже не считаясь со стоимостью перенаправить туда весь экспорт из АЧБ.
У Украины ситуация похожа, там через порты Одессы ежемесячно экспортировалось около 5 миллионов тонн вообще всего экспорта страны, не только зерновых, а все остальные маршруты совокупно: железная дорогая, автотранспорт или порты Дуная экспортировали не более 3 миллионов тонн в в месяц.
То есть сейчас и Украина, и Россия сталкиваются одновременно с двумя факторами: удорожание логистики делает экспорт зерна в разгар сезона невыгодным, но и альтернативные маршруты всё равно не могут физически обеспечить требуемый объём экспорта. Впрочем, Украина может нарастить экспорт через Польшу и другие соседние страны, а Россия через Каспий или железную дорогу в Китай или порты Дальнего Востока, какой-то запас там есть.
Правда, в обеих случаях это может вызвать ещё и транспортный коллапс. Пропускная способность железных дорог ограничена, а в случае России она уже перегружена перераспределением бензина из-за ударов по НПЗ. Украина может нарастить перевалку через Польшу, если вновь заработают «коридоры солидарности».
При этом сам экспортный товар — сейчас мы говорим о пшенице — никуда не исчезает, производители обеих стран его придерживают, складывая в элеваторы, а не оставляют на полях. Там зерно будет лежать или до подорожания, когда экспорт станет выгодным, или хотя бы до появления физической возможности его вывезти, всё же некоторые производители готовы продавать в минус, им нужно закрывать собственные долги. При этом хранение тоже стоит каких-то денег, что ещё больше поднимает конечную цену, которая нужна фермерам для получения прибыли.
Вопрос мощностей для хранения можно отдельно не рассматривать, судя по открытым данным, и у Украины, и у России примерно хватает элеваторов для хранения годового запаса зерна, поэтому бросать урожай из-за этого фактора вряд ли кому-то придётся.
Сейчас в разгар сезона, когда есть другие производители, а покупатели не израсходовали запасы, цена на пшеницу поднялась не так сильно, однако в той же заметке Reuters российский Союз экспортеров и производителей зерна предупреждает, что при сохранении кризиса цена FOB может вырасти до 340-370 долларов за тонну с перспективой увеличения цены до 400 долларов. Какая цена пшеницы устроит российских производителей мы не знаем, но украинским, напомню, нужно хотя бы 300 долларов за тонну при вывозе через альтернативные маршруты.
Это означает, что между странами может начаться своеобразная гонка, потому что как только украинские и российские объемы зерновых начнут опять поступать на мировой рынок, то и цена начнёт снижаться, и кто первый успеет распродаться — тот окажется с прибылью за счёт второго.
Но более вероятно, что обеим сторонам просто придётся растягивать экспорт на более длительный срок, частично его дотируя, чтобы поддержать своих фермеров. Просто кому-то это придётся делать из собственного и так проблемного бюджета, а кто-то может выпросить внешнюю поддержку. Шансы на новую зерновую сделку, на мой взгляд, невелики, как и на ограниченное морское перемирие.
ещёсвернуть